联系我们 Contact
你的位置:首页 > 新闻动态 >> 行业资讯

中美贸易战预期升温 智能终端创新升级值得关注

2018-3-29 11:04:25 点击:
 中美“贸易战”预期日趋激烈,电子产业潜在影响尚待细节披露:白宫网站发布中国进口关税备忘录,此举可能推升中美之间“贸易战”的预期,美国方面仍然没有最终确定方案,中国政府的应对措施也悬而未决,但是无论双方最终采取具体措施如何,在集成电路领域内两国之间的友好合作将会受到影响,因此我们认为短期内国产化主题投资的热情较高,但是技术演进的放缓有可能成为主要风险,不过在细节未具体披露前尚存在不确定性。对于消费电子而言,由于国内厂商主要是中间环节的元器件和模组等的生产、加工等环节,直接涉及出口的部分相对较少。

半导体市场数据持续向好,产业仍处于扩张周期:半导体行业更新的主要数据来自于供给端,设备订单的出货金额北美及日本仍然保持在同比20%以上的高位,显示了产业仍然处于供给扩张的乐观时期,存储器市场需求保持平稳,NANDFlash 价格的波动仍然处于预期中,终端市场的相对淡季对于需求有所影响,但是随着产业链的库存回升,有望逐步恢复。

消费电子创新升级值得关注:3 月19 日vivo 推出vivo X21 和vivo X21 屏幕指纹版。该机采用6.28 英寸19:9 的Super Amoled 全面屏,屏幕内置新一代指纹识别技术,支持Face Wake 面部识别,外观采用四曲面3D 玻璃。国产品牌创新技术屏幕下指纹识别开始大规模量产,外观创新上比苹果更为激进地采用四曲面3D 玻璃。在国产的指纹识别和苹果的3D sensing 均有布局的欧菲科技值得积极关注,3D 玻璃对ASP 的显著提升将有效增长业绩,建议积极关注蓝思科技。同时此次屏幕识别方案采用汇顶科技和新思的方案,可以持续关注汇顶科技(603160)。后续华为P20,小米MIX 2S 等品牌旗舰机型均将于3 月下旬发布,对产业链起到积极拉动作用。

上周电子行业走势回顾: A 股中信电子行业指数一级指数下跌6.4%,跑输沪深300 指数2.7 个百分点,在29 个一级行业指数中位列第21 位,在经过前期强势反弹后进行大幅调整。海外市场方面,香港资讯科技指数、台湾资讯科技指数和美国费城半导体指数走势一致,均弱于市场整体。

投资建议:我们的观点基于对行业的主要判断如下:1)产业市场依然处于相对的淡季,但春季新机发布窗口开启,行业库存有逐步恢复的预期。半导体行业驱动力主要来自于投资;2)国内A 股市场电子板块反弹后受到贸易战的影响出现下跌,不过基本面没有发生实质性的改变;3)在进入业绩报告发布的时间段后,第一季度报告带来的业绩预期的影响将会逐步显现。由此我们推荐关注生物识别模组及摄像头模组厂商欧菲科技(002456)、声学器件厂商歌尔股份(002241)、外观结构件厂商科森科技(603626)、半导体封测厂商通富微电(002156)和华天科技(002185)。

风险提示:智能终端产品需求量带来出货量不及预期;终端厂商的创新不足或者创新不获认可;半导体产业政策推进落实速度低于预期;供给扩张速度过快带来产业市场竞争超预期加剧。
收缩

QQ在线客服

  •    在线咨询
  • 客服001
  • 客服001

QQ在线客服

  • 0769-82131988